قد يستمر سوق النفط الدولي في مواجهة اختلالات في العرض والطلب

قد يستمر سوق النفط الدولي في الاختلال في توازن العرض والطلب

تحالف خفض الإنتاج"أوبك+"وأعلنت بقيادة السعودية وروسيا في الاجتماع الأخير لخفض الإنتاج أنها ستمدد اتفاق خفض الإنتاج الذي كان من المقرر أصلا أن ينتهي في نهاية مارس/آذار حتى نهاية يونيو/حزيران. وسيظل إجمالي خفض الإنتاج عند 2.2 مليون برميل يوميا.

تعتقد المؤسسات عمومًا أنه منذ هذا العام، ارتفع سعرا النفط القياسيين العالميين الرئيسيين شهرًا بعد شهر، لكن السعر الحالي لا يزال منخفضًا.زيت خامولا يزال المستوى يحوم في نطاق 75 دولارًا أمريكيًا للبرميل إلى 85 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وعلى الرغم من الانخفاض قصير الأجل في الطلب على النفط الخام في بعض البلدان المستوردة للطاقة، فإنه لا يزال من الصعب تلبية العرض والطلب. ويجلب التوازن الدعم، كما أن العقود الآجلة للنفط الخام للأشهر الأولى مرتفعة مقارنة بالأشهر اللاحقة. قد يكون تشديد سوق النفط هو القاعدة هذا العام.

مناقشة زيادة الإنتاج تدريجياً في النصف الثاني من العام على أقرب تقدير

ال"الأوقات المالية"وأشار إلى أنه في الاجتماع الدوري لخفض الإنتاج في نوفمبر من العام الماضي،"أوبك+"توصلنا إلى اتفاق: بحلول نهاية عام 2024، سيتم تخفيض إجمالي إنتاج النفط الخام بمقدار 2 مليون برميل يوميًا. وفي الربع الأول من هذا العام، خفضت المملكة العربية السعودية وروسيا ودول أخرى طوعا إنتاجها الإضافي، مما رفع حجم الإنتاج"أوبك+"خفض الإنتاج إلى 2.2 مليون برميل يوميا

ومن المعلوم أنه بحسب الخطة ستستمر السعودية في تحمل معظم تخفيضات الإنتاج من الآن وحتى نهاية يونيو، أي أن إنتاج النفط الخام السعودي سيبقى عند 9 ملايين برميل يوميا في النصف الأول من العام. . وفي نهاية يناير/كانون الثاني من العام الجاري، أعلنت شركة أرامكو السعودية تعليق التوسع في إنتاج النفط الخام من 12 مليون برميل يوميا إلى 13 مليون برميل يوميا بموجب تعليمات من وزارة الطاقة السعودية. وفي هذا الصدد، قال وزير الطاقة السعودي عزيز إنه لم يتقرر بعد ما إذا كان سيتم التخلي عن التوسع في الإنتاج، وستواصل السعودية مراجعة هذا القرار لضمان استقرار سوق الطاقة."في الواقع، لدينا الكثير من الطاقة الفائضة لدعم سوق النفط."وأكد.

وأشارت وكالة تاس الروسية للأنباء إلى أن روسيا خفضت طوعا إنتاج النفط الخام بنحو 500 ألف برميل يوميا في الربع الأول. وفي وقت لاحق، قال نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك إنه في النصف الأول من العام، انخفض إنتاج النفط الخام الروسي وإمدادات التصدير مجتمعة بمقدار 471 ألف برميل يوميا.

إن العراق والإمارات العربية المتحدة والكويت والجزائر وكازاخستان وعمان جميعها على استعداد للحفاظ على أهداف خفض الإنتاج الطوعي. ومن بينها، مدد العراق والإمارات العربية المتحدة طوعا تخفيضات الإنتاج بمقدار 220 ألف برميل يوميا و163 ألف برميل يوميا حتى نهاية يونيو على التوالي.

وقال جياكومو روميو، المحلل في بنك جيفريز الاستثماري الأمريكي:"وهذه إشارة إلى وحدة تحالف خفض الإنتاج، مما يشير إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لاستعادة العرض، وأن الزيادة التدريجية في الإنتاج يمكن أن تتكيف بشكل كامل مع حالات الطوارئ."

الصناعة عموما تعتقد ذلك"أوبك+"المناقشات حول"زيادة تدريجية في الإنتاج"سيتم تنفيذها في النصف الثاني من العام، لأن بعض الدول المنتجة للنفط تأمل في زيادة العرض إلى السوق بحلول ذلك الوقت، لكن ذلك يعتمد على ظروف السوق، بشرط عدم حدوث فائض.

توفير مجال أكبر لارتفاع أسعار النفط

في الحقيقة،"أوبك+"وقد سعت دائما إلى الحفاظ على التوازن في سوق النفط. وعلى الرغم من استقرار أسعار النفط كثيراً، إلا أن مستوى الأسعار لم يصل إلى معاييره.

وتأثراً بقرار تمديد تخفيضات الإنتاج، ارتفعت أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي. تظهر البيانات التي جمعتها شبكة الإخبارية الأمريكية أنه في الفترة من نوفمبر من العام الماضي إلى أوائل مارس من هذا العام، ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 6٪، وارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 8٪ تقريبًا. وفي الأسبوع الأخير من شهر فبراير، ارتفعت أسعار خام برنت بأكثر من 2%، لتغلق فوق 83 دولارًا أمريكيًا للبرميل في الأول من مارس؛ ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 4% في الأسبوع الأخير من شهر فبراير، وأغلق عند 79.97 دولارًا أمريكيًا للبرميل في الأول من مارس. وهذه هي المرة الأولى منذ نوفمبر من العام الماضي التي وصل فيها السعر إلى 80 دولارًا للبرميل.

وأشار جولدمان ساكس إلى ذلك"أوبك+"مدّدت تخفيضات الإنتاج حتى نهاية يونيو/حزيران، بهدف الحفاظ على فجوة معتدلة في سوق النفط وإتاحة مجال أكبر للزيادات المحتملة في أسعار النفط. رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لذروة سعر خام برنت في صيف 2024 إلى 87 دولارًا للبرميل. ويتوقع جيه بي مورجان تشيس أنه في عام 2024، سيبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 83 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وسيتجاوز 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل اعتبارًا من الربع الثاني؛ وفي عام 2025، سيكون متوسط ​​سعر خام برنت حوالي 75 دولارًا أمريكيًا للبرميل، مع أول يمكن أن يتجاوز 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل في الربع.

ويعتقد سيتي بنك أنه في عام 2024، ستبقى أسعار النفط العالمية عند حوالي 75 دولارًا أمريكيًا للبرميل، ولكن من المتوقع أن تصل إلى أرقام ثلاثية وقد ترتفع إلى 100 دولار أمريكي للبرميل في الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة. وتشمل العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية،"أوبك+"مزيد من التخفيضات في الإنتاج، وانقطاع الإمدادات من الدول الكبرى المنتجة للنفط، وما إلى ذلك.

ويعتقد بنك ستاندرد تشارترد أيضًا أنه مع تشديد وضع العرض، قد تصل أسعار النفط العالمية وتتجاوز 90 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وفي الربع الرابع من عام 2024، سيتجاوز سعر خام برنت 100 دولار أمريكي للبرميل؛ وفي عام 2025، سيتجاوز سعر خام برنت 100 دولار أمريكي للبرميل. وسيصل متوسط ​​السعر إلى 109 دولارات للبرميل.

وقد يستمر تضييق جانب العرض على مدار العام

يعتقد المطلعون على الصناعة أن هناك دلائل مختلفة على أن سوق النفط قد يستمر في عدم التوازن بين العرض والطلب هذا العام. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينمو الطلب على النفط الخام بمقدار 1.2 مليون برميل يوميا هذا العام، أي حوالي نصف عام 2023؛ وتعتقد أوبك أن الطلب على النفط الخام سينمو بمقدار 2.2 مليون برميل يوميا. ويتوقع جولدمان ساكس أن ينمو الطلب على النفط الخام بمقدار 1.5 مليون برميل يوميا في عام 2024. يوميا. ومن ناحية العرض، فإن"أوبك+"وتم تمديد تخفيضات الإنتاج إلى الربع الثاني، واستمر العرض في الانكماش، في حين لم"أوبك+"قد لا يكون نمو الإنتاج متفائلاً كما هو متوقع.

وقال بول هورسنيل، رئيس أبحاث السلع في بنك ستاندرد تشارترد، إن نمو إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة قد قيد بشكل كبير زيادات أسعار النفط في العامين الماضيين، لكن هذه القدرة تضعف بدءاً من هذا العام.

وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يزيد إنتاج النفط الخام الأمريكي بمقدار 170 ألف برميل يوميا فقط في عام 2024 مقارنة بعام 2023، وهي أقل زيادة سنوية منذ عام 2016 (دون الأخذ في الاعتبار وباء كوفيد-19).

وذكرت شبكة أسعار النفط أن أسعار النفط الفاترة دفعت منتجي النفط والغاز الأمريكيين إلى تسريع إغلاق منصات الحفر، بل إن العديد من المشغلين الذين تخلوا عن الحفر يسعون إلى الاستحواذ عليهم من قبل الشركات الكبيرة. ووفقا لبيانات شركة بيكر هيوز، ثالث أكبر شركة للخدمات النفطية في العالم، انخفض عدد منصات التنقيب عن النفط العاملة في الولايات المتحدة بنحو 20% منذ نهاية عام 2022.

"وينخفض ​​الإنتاج من آبار الصخر الزيتي بسرعة أكبر في وقت مبكر من حياتها، ويشير هذا الانخفاض إلى تباطؤ كبير محتمل في نمو الإنتاج."" قال بول هورسنيل.

بالإضافة إلى ذلك، تظل الصراعات الجيوسياسية هي المتغير الأكبر الذي يؤثر على وضع العرض والطلب. وأشار أركاس دوش، رئيس أبحاث السلع الأساسية لأمريكا الشمالية في سيتي بنك، إلى أن أي تغييرات كبيرة قد يكون لها تأثير على الدول المنتجة للنفط، مما يؤدي إلى فجوة أكبر في العرض."وهناك خطر انقطاع الإمدادات من أماكن مثل العراق وإيران وليبيا ونيجيريا وفنزويلا."